投资小课堂:如何搭建ETF投资组合?

时间:2019-08-25 13:00:01 来源:中国家电科技网 当前位置:朗芯文化美食 > 免费发红包的微信群 > 手机阅读

越来越多的基金选择并不见得是件好事。你可以通过几只很简单的ETF就能建立起一个优质的核心投资组合,但几乎还没有证据证明有哪种不同的投资方式能够长期有出色表现。

投资小课堂:如何搭建ETF投资组合?

虽然第一只交易所交易基金(ETF)早在1993年就已经诞生,但直到10年后ETF的发展才真正开始起步。截至2018年底,大约2200只ETF的规模已经达到近4万亿美元。

ETF和共同基金的相似之处在于,这两种基金都是一篮子股票的组合,但和共同基金不同的是,ETF全天在交易所以市场价格进行交易,而共同基金的定价是在交易日结束时进行的。ETF的交易费用通常低于共同基金,因此往往税收效率更高。最初,ETF是面向整个市场推出的投资组合,近年来,基金公司推出了一些更具特色的投资组合,但投资者不一定总能从中获利。

税费更低,交易时间更灵活

对投资者来说,从应税账户角度看,和共同基金相比ETF的结构拥有一个巨大优势,那就是投资者通常在卖出ETF之前不需要为资本收益纳税。而共同基金的情况是,投资者全年买卖投资组合中的证券后,到了年底产生应资本收益往往需要纳税,即便你还没有卖出这只基金或者基金整体上出现了亏损也还是得纳税。ETF的结构能够让大型投资机构以免税的方式换股,也吸引了投资者参与进来享受这种好处。

ETF的交易费用也往往较低,最便宜的ETF费率低于0.01%。相比之下,一般积极管理型共同基金的费率超过1%【但金融公司富达投资(Fidelity Investments)近期宣布推出一系列年费率为零的指数共同基金】。随着时间的推移,这种成本节约能够让投资者受益,这种益处在投资者的投资生涯中更是会逐年显着增加。

金融界在兜售ETF时利用的一个卖点是,你可以在股市开盘后的任何时候交易ETF。共同基金是根据所持资产当日收盘价定价的。《巴伦》不确定ETF这种交易上的便利是否真的是一个优势ーー性急的投资者可能会利用这一点去左右股市的交易时间。实际上,基金管理公司先锋集团(Vanguard)的研究人员发现,持有ETF的投资者每天都登录他们账户的可能性是共同基金投资者的两倍多。如果不是为了交易股票,那么ETF的投资者何以会每天都去登录账户呢?

ETF投资组合策略

越来越多的基金选择并不见得是件好事。你可以通过三只很简单的基金就能建立起一个优质的核心投资组合,这三只基金分别是Vanguard S&P 500 ETF(VOO)、Vanguard Total World Stock Index ETF (VT)和iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG)。

你也可以以非常低的成本执行其他投资策略。例如,假设你认为人口统计学趋势对医疗保健行业来说是个好兆头,那么你就可以买一只专门持有医疗保健股的ETF(或共同基金),Vanguard Health Care ETF (VHT)就属于这类基金。或者你还可以把视野缩小到医疗保健行业中的生物技术领域,那么iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB)就是可以选择的基金之一。使用ETF可以让你规避股票交易本身蕴藏的风险,从而降低整体投资风险。

构建ETF投资组合还可以让你的投资不会特别侧重于某个行业。举例来说,一名经历过硅谷兴盛和衰败不同阶段的科技行业高管可能会去持有科技股以外的任何类股,因为这名高管会希望自己所在行业面临困难时能够通过多样化的资产保护投资组合免受影响。

近年来,ETF提供商开始推出所谓的"smart beta"(编者注:聪明的beta。一种有确定规则的主动化投资策略)基金,这类基金的交易是基于基本面加权指数而不是传统的市值加权指数。反对根据市值加权指数去交易的人认为,当股价因出现泡沫而上涨时,那就等于是在购买泡沫。这么说确实没错,这就是传统指数编制的现实。

但目前为止,几乎还没有证据证明有哪种不同的投资方式能够长期有出色表现。除了追踪市值加权指数,让自己的投资组合更加多元化可能没有害处,甚至还可能是一个优势,但不要就因此误认为这样做能够完全保护自己的投资不受崩盘的影响。

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